Blockbuster Deals sorgen 2019 für M&A-Rekordjahr in Life Sciences

Eintrübung der wirtschaftlichen Aussichten führt bei Chemiebranche zu weiterer Portfoliooptimierung und Spezialisierung

Eintrübung der wirtschaftlichen Aussichten führt bei Chemiebranche zu weiterer Portfoliooptimierung und Spezialisierung

Im vergangenen Jahr ist das Transaktionsvolumen der angekündigten Fusionen und Übernahmen in den Branchen Life Sciences und Chemie auf 606 Milliarden Dollar gestiegen. Im Vergleich zu 2018 (380 Milliarden Dollar) ist dies ein Plus von 60 Prozent. Dabei ging die Zahl der Transaktionen leicht zurück: von 3.894 auf 3.735. Das zeigt eine KPMG-Analyse, die auf Zahlen von Thomson Reuters beruht. Die Zunahme des Transaktionsvolumens ist in der Life-Science-Branche insbesondere auf einige wenige Blockbuster Deals im oberen zweistelligen Milliardenbereich zurückzuführen. Die Chemiebranche war insbesondere durch die Akquisition der Saudi Basic Industries Corp. (69,1 Milliarden Dollar) im Bereich Petrochemie geprägt. Vor allem in den USA und China waren in beiden Sektoren rege M&A-Aktivitäten zu verzeichnen.

Onkologie-Deals und Portfolio-Reorganisationen dominieren

Die Onkologie war auch 2019 wieder das aus Investorensicht attraktivste Therapiegebiet. Vor allem US-Pharmaunternehmen sind mehrfach unter den weltweit zehn größten Transaktionen vertreten: So kündigte Bristol-Myers Squibb Co. Anfang des Jahres die Übernahme von Celgene Corp. für 90 Milliarden Dollar an. Mit dem hochkomplementären Portfolio von Celgene Corp. verstärkt Bristol-Myers Squibb sein Erfolgspotenzial für zukünftige Umsätze auf dem Gebiet der Entwicklung und Vermarktung von Immuntherapien zur Behandlung von Krebs und chronisch-entzündlicher Erkrankungen.

Aber auch der Auslauf von Patenten bedingt regelmäßig, dass sich Unternehmen der Life-Sciences-Branche frühzeitig nach neuen Einnahmequellen in Form von Akquisitionen umschauen. Beispielsweise verlor Pfizer Inc. 2019 die Exklusivität am Medikament Lyrica oder Abbvie Inc. 2018 die exklusiven Rechte an Humira. Im Zuge der strategischen Weiterentwicklung des Produktportfolios investierte Abbvie Inc. 63 Milliarden Dollar in die Übernahme von Allergan plc, ein global tätiges Pharmaunternehmen, das sich auf pharmazeutische Geräte und chirurgische Medizinprodukte spezialisiert hat.

Eine Konzentration auf das Kerngeschäft ist zudem eine weitere Strategie, die Unternehmen zum Verkauf von Teilbereichen motiviert. So kündigte die Bayer AG den Verkauf des Bereichs Tiergesundheit an Elanco Animal Health Inc. für 7,6 Milliarden Dollar an. Grund hierfür war die Zielvorgabe, Schulden abzubauen und das Rating zu verbessern.

Biotechs als Hidden Champions des M&A Mid-Cap-Bereichs

Auch wenn das Jahr 2019 keine Blockbuster-Deals im Biotech-Bereich hervorgebracht hat, sind Biotech-Unternehmen weiterhin gefragte Übernahmeziele: Fast die Hälfte aller Mid-Cap-Übernahmen zielte im Kalenderjahr auf Biotech-Unternehmen ab. Christian Klingbeil, Partner im Bereich Deal Advisory Life Sciences & Chemicals bei KPMG in Deutschland: „Für das Jahr 2020 gehen wir auch weiterhin von einer äußerst regen M&A-Aktivität im Life Science-Sektor aus. Life Science-Unternehmen werden weiterhin das Ziel verfolgen, ihr Portfolio zu optimieren und das Kerngeschäft ausbauen.

Hierbei werden pharmazeutische Unternehmen ihre Übernahmeaktivitäten weiterhin auf Biotech-Unternehmen ausrichten, um ihre Pipeline gezielt mit Wirkstoffkandidaten auszubauen, die sich etwa in der Spätphase der Entwicklung befinden. Insgesamt gehen wir für das Kalenderjahr 2020 davon aus, dass mittelgroße Transaktionen sowie strategische Allianzen den Markt beherrschen werden.“

Chemie: Druck zu Portfoliooptimierung und Spezialisierung steigt

Im Chemiesektor wurden 2019 967 Transaktionen mit einem Gesamtvolumen von 139 Milliarden Dollar angekündigt. Damit zeigt die Branche im Hinblick auf die Anzahl der Transaktionen im Vergleich zum Vorjahr (1.062 Transaktionen) eine leicht abgeschwächte Entwicklung. Das Gesamtvolumen der Transaktionen war mit 70 Milliarden Dollar - bereinigt um die Sabic-Transaktion im Bereich Petrochemie in Höhe von rund 69 Milliarden Dollar - ebenfalls rückläufig im Vergleich zum Jahr 2018 (84 Milliarden Dollar).

  • 1
Stichwörter
M&AKPMG